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樓市高杠桿需警惕 美國次貸危機是前車之鑒

2016-03-03 12:02:45 來源：第一財經日報

　　杠桿本身只是工具，但低信用加高杠桿一定蘊含巨大風險。美國次貸危機的起源，足可為前車之鑒。房產本來就具有消費品和投資品兩種不同屬性，從投資品的角度看，杠桿加大無疑在強化其金融屬性。海曼·明斯基的金融不安定假說(FinancialInstabilityHypothesis)，引入了許多由密爾、馬歇爾、維克塞爾以及費舍爾等經濟學家所重復過的思想，對經濟周期波動的動態(tài)過程進行了很好的描繪，經濟泡沫由開始到最后破裂大致可分為五個時期：正向沖擊、樂觀的繁榮、非理性瘋狂、獲利拋售及大恐慌。中國的房地產市場是否存在泡沫眾說紛紜，但有一點可以肯定：不受監(jiān)管的杠桿會大大加強泡沫的殺傷力。從這個角度說，房地產高杠桿不可忽視。收集并公布包括購房杠桿數(shù)據(jù)、現(xiàn)有存量房屋數(shù)據(jù)在內的更多的房地產市場信息，應是促進房地產市場健康運行的基礎性工作。

標簽： 杠桿 美國 樓市

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